淘寶煙油下架了在哪里可以買到天音控股欲“抽”電子煙，行業監管政策成最大風險？

作為海內智能終端分銷規模的頭部企業，淘寶煙油下架了在哪里可以買？天音控股經營多年的分銷渠道被認為是其焦點競爭力之一。

細節方面，我國手機用戶的換機周期時長平均到達25.3個月，比擬2020年第一期陳訴的功效增長了0.7個月，而比擬2019年第一期陳訴長了整整1個月。而這也意味著，消費者購置手機的頻率將有所降低，天音控股的手機分銷業務也或將面臨成長的瓶頸。

在較為成熟的海外電子煙市場中，對付添加尼古丁的霧化電子煙，日本、美國等國度將其視為醫藥產物進行監管，而韓國、英國、歐盟等國度將其視為煙草產物監管。

按照業內人士調查，全球智能手機消費市場連續萎靡的狀態或將在2021年延續下去。中國信息通信研究院宣布最新陳訴，2021年4月海內手機市場總體出貨量2748.6萬部，同比下降34.1%，跌幅巨大。

同時，其通信產物銷售&維修、彩票業務毛利率均別離下降11.6及15個百分點，從而使得扣非歸母凈利大幅下滑95.46%。

8000家門店大打算？

如今，成本市場已涌現出數十只電子煙觀念股，能夠提供全財富鏈制造的思摩爾、應用于電子霧化器的小型鋰離子電池出產商億緯鋰能(300014,股吧)、專注于加熱不燃燒煙草的加熱設備出產商盈趣科技(002925,股吧)……

按照藍洞新消費《2021年中國電子煙品牌榜Q1》顯示，鉑德排名第三，小野排名第五，二者被看作是海內電子煙頭部品牌。

按照深交所宣布的存眷函，“請結合歐美電子煙市場情況變革及海內電子煙行業政策調解的具體環境，充實評估電子煙行業政策不確定性可能對公司未來經營造成的影響，以及你公司擬采納的應對法子，并予以須要的風險提示” 。

近日，海內智能設備分銷商天音控股(000829,股吧)（000829.SZ）也公布了進軍電子煙行業的打算，公司的全資子公司天音通信有限公司已與電子煙頭部品牌鉑德和小野簽訂戰略相助協議，成為鉑德和小野的獨一海內署理，公司打算2021年全年成立4000家鉑德專賣店和4000家小野專賣店，兼營店1-2萬家，深耕電子煙市場。

想要進入電子煙規模的天音控股為什么會受到深交所的存眷函呢？對電子煙行業方面政策風險的提示或者是一項重要原因。

抽上電子煙的無奈

美國當局要求電子煙制造商須向FDA提交申請，且禁止向低于18歲的未成年人銷售，且2019年3月，FDA要求全面下架調味電子煙產物；

比擬海外電子煙市場的如火如荼，海內的電子煙賽道仍處于探索階段，在監管大錘未最后落定之前，對付海內電子煙市場存在著巨大的未知和風險，對付全力沖刺進入這一規模的天音控股來說，是“過把癮”照舊做大做強，這與監管政策的最后定調密切相關。

截至發稿前，天音控股尚未就存眷函的問題予以回覆。

2020年，全國煙草行業實現利稅總額高達1.28萬億元，個中上繳財務到達1.2萬億，凌駕四大國有銀行凈利潤之和（約1萬億元），妥妥的“第一納稅大戶”。全國3億多煙民，是敦促煙草行業如此“暴利”的重要原因。

按照IDC宣布的全球手機季度跟蹤陳訴初版數據，2020年全年全球智能手機市場出貨量約為12.92億臺，同比下降5.9%。個中三星2020年全年全球出貨量接近2.67億臺，同比下降9.8%；蘋果2020年全年全球出貨量2.06億臺，同比增長7.9%；華為2020年全年全球出貨量1.89億臺，同比下降21.5%。

在韓國，禁止向低于19歲的未成年人銷售，電子煙的包裝及告白應包括健康警告。電子煙需納1799韓元/毫升的煙油稅費及24韓元/20個煙桿的廢料費和10%的增值稅。

5月16日，天音控股宣布《投資者干系勾當記錄表》顯示，公司大力大舉機關電子煙業務，已與電子煙頭部品牌鉑德和小野簽訂戰略相助協議，成為鉑德和小野的獨一海內署理。打算2021年全年成立4000家鉑德專賣店和4000家小野專賣店，兼營店1-2萬家，深耕電子煙市場。

艾媒咨詢數據顯示，2016-2020年中國電子煙行業市場范圍逐年遞增，且實現了較快的增長。個中，電子煙2020年會有市場嗎，2016年中國電子煙行業市場范圍僅為18.6億元，在拼多多怎么搜煙油，2020年電子煙市場范圍攀升至83.8億元。估量2021年仍將連續增長，將到達100億元。

目前，天音控股的分銷業務范疇籠罩全國330多個地市、2300多個縣城，處事凌駕2萬家客戶，觸達凌駕8萬家門店。2020年，由于疫情的呈現，天音控股線下的相關業務受到了不小的影響。

動靜一出，天音控股的股價應聲起飛，從5月14日7.65元的收盤價漲至5月19日的9.5元，漲幅到達24%，但很快便被深交所潑了一盆“冷水”。

目前，對電子煙的監管政策方面，日本當局禁止未經許可在煙油中添加尼古丁，對含尼古丁的電子煙的進口、銷售、制造、告白等皆需申請并取得相應的許可方可進行；

歷經十幾年的成長，電子煙產物形態日趨完善，成果與體驗不絕提升，尤其是電子煙的“減害”特性，逐步得到市場與機構的承認。美國CDC研究顯示，霧化型/蒸汽型電子煙(ENDS)使用者尿液中煙草特有亞硝胺代謝物NNAL的含量極低，是卷煙使用者2.2%，無煙煙草使用者的0.6%。煙草特有亞硝胺是煙草中主要致癌身分。英國健康組織同樣暗示，與傳統卷煙對比，至少可以降低95%的健康風險。

文｜翠鳥成本

目前該征求意見稿已經完成社會果真征求意見，電子煙的監管，將依據修訂后的《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》開展。

3月22日，據工信部網站動靜，為加強對電子煙等新型煙草成品的監管，產業和信息化部、國度煙草專賣局研究起草了《關于修改〈中華人民共和國煙草專賣法實施條例〉的決定（征求意見稿）》，向社會果真征求意見。按照該征求意見稿的說明介紹，本次《實施條例》的修改，將在附則中增加一條，作為第六十五條：“電子煙等新型煙草成品參照本條例中關于卷煙的有關劃定執行。”

按照天音控股的2020年報，公司也已意識到“5G是大國博弈重要偏向，存在由于中美貿易摩擦連續升級，從而影響財富鏈的出產經營銷售風險” 。

城門失火殃及池魚，疫情影響疊加貿易摩擦導致手機行業呈現“芯片荒”，尤其是受到美國制裁影響的華為，更是陷入“芯片困境”，而將三星、蘋果、華為作為恒久深度相助工具的天音控股也將受到相應的影響。

按照中國財富研究院數據顯示，2019年，海內電子煙滲透率僅為1.2%，遠低于美國32.4%，英國50.4%的滲透率，從這一點而言，海內電子煙市場增長空間比力遼闊，增長潛力巨大。

在這個萬億級的煙草市場中，電子煙產物憑借“健康化過癮”的定位獲得了浩瀚煙民的青睞，電子煙行業也成為被成本市場熱捧的風口之一。

對付擅長賣手機的天音控股來說，“抽上”電子煙，飲料煙油購買平臺，或將面臨電子煙行業強大的監管政策約束，大概說風險，究竟手機和電子煙可是完全差異的兩個規模。

監管大錘其實已定調

深交所就天音控股進入電子煙行業的事宜發出存眷函，要求天音控股增補披露開設電子煙專賣店、兼營店數量等數據的預測依據，是否具備可實現性，截至目前公司已開設的上述品牌電子煙專賣店及兼營店數量等。

財報顯示，固然天音控股2020年總營收仍同比增長12.92%，到達597.8億元，但主要是源自手機分銷業務的穩健增長，2020年，其手機分銷業務營收到達553億元，占總營收比重到達92.45%，但毛利率反而有所下滑，按照猜測，主要是由于毛利率較低的京東自營渠道占比提升。

然而，讓天音控股感想擔憂的現實是，進入存量市場的手機生意越來越難做了。

或者在天音控股看來，選擇增長勢頭強勁的電子煙業務既能發揮出公司在分銷渠道方面的優勢，也能締造出新的增長偏向？